158 
- Что такое ликвидность
- Понятие ликвидности в разных сферах
- Ликвидность предприятия
- Ликвидность банка (КФУ)
- Ликвидность рынка
- Ликвидность ценных бумаг
- Ликвидность денег
- Ликвидность недвижимости
- Виды ликвидности
- Самые ликвидные (A1)
- Активы, которые можно быстро реализовать (A2)
- Активы, которые можно отнести к медленно- (A3) и труднореализуемым (A4), обычно считают неликвидными
- Текущая ликвидность
- Быстрая ликвидность
- Абсолютная ликвидность
- Факторы, влияющие на ликвидность
- Часто задаваемые вопросы о ликвидности
- Какова цель обеспечения финансовой ликвидности?
- Каким образом осуществляется оценка финансовой ликвидности?
- Какие шаги можно предпринять для увеличения финансовой ликвидности?
- В чем разница ликвидности и рентабельности?
Что такое ликвидность? Показатель, указывающий, как быстро и эффективно вы сможете превратить активы в деньги. Понятие используется в разных сферах: от банкинга до рынка ценных бумаг.
Что учесть? На ликвидность влияют разные факторы: репутация, система управления компанией, качество активов, запасы быстрореализуемого имущества и многое другое. Управление ликвидностью – залог успеха любого инвестирования.
Что такое ликвидность
Ликвидность представляет собой возможность преобразования всех имеющихся активов в денежные средства. Чем быстрее можно продать имущество с минимальными потерями в его рыночной стоимости, тем выше уровень этого показателя. Например, валюту легко обменять на рубли, тогда как продажа объектов недвижимости может занять значительное время, и даже после длительного поиска покупателя не гарантирует получение первоначальной цены.
При возникновении финансовых проблем ликвидное предприятие способно быстрее погасить свои долги, реализовав часть имущества. Это помогает фирме сохранить финансовую стабильность. Компания считается ликвидной, если сумма её активов (денежных средств, имущества) превышает общую сумму её пассивов (долгов).
Оценка ликвидности необходима, если вы планируете взаимодействовать с контрагентом. Простые расчеты помогают понять объем активов фирмы, ее платежеспособность и возможность быстро погасить обязательства перед кредиторами, если это потребуется.
Ликвидной считается компания, у которой есть деньги на счетах и запасы продукции на складе. В случае необходимости она может быстро продать изделия и погасить долги. Такая компания обычно получает поставки товаров без предварительной оплаты, может быстро получить кредит. Фирма с низкой ликвидностью имеет долги и незначительные денежные средства на счетах, с ней могут возникнуть затруднения при установлении деловых отношений: партнеры часто не желают сотрудничать, так как придется долго ожидать оплаты.
Понятие ликвидности в разных сферах
Ликвидность предприятия
Оценивается путем анализа соотношения его долговых обязательств к ликвидным активам, что позволяет определить уровень платежеспособности компании. Эта информация доступна в открытом доступе через бухгалтерский баланс.
Активы предприятия делятся на оборотные и внеоборотные.
- Первые представляют собой имущество, которое приносит компании доход в течение года или менее. Сюда относятся заемные на малые сроки средства, запасы сырья, деньги для текущих расчетов с партнерами и краткосрочные долги клиентов.
- Внеоборотные активы — те, которые приносят доход более чем за год. Это долгосрочные вложения, оборудование, недвижимость, патенты и разработки.
Оборотные активы обычно считаются более конвертируемыми по сравнению с внеоборотными, так как они могут быстрее превращаться в деньги или использоваться для текущих операций компании. Нормативы показателя часто представляют собой соотношение между ликвидными активами и текущими обязательствами.
Ликвидность банка (КФУ)
Понятие отражает способность КФУ выплатить средства всем вкладчикам, которые разместили в нем деньги. Ликвидность его зависит от наличия у него оборотных и внеоборотных активов. Чем больше у банка первых, таких как деньги, ценные бумаги (акции, облигации), которые могут быть легко превращены в наличные средства, тем выше его ликвидность. Однако если КФУ выдает много кредитов, это может снизить его уровень ликвидности.
Важно отметить, что уровень платежеспособности банков в России контролируется Центральным банком РФ. Он следит за тем, чтобы КФУ поддерживали необходимый уровень ликвидности для обеспечения финансовой стабильности и защиты интересов вкладчиков.
Ликвидность рынка
Ликвидность можно рассматривать не только на уровне отдельных предприятий, но и на уровне сегментов или в целом, таких как рынок цветных металлов или государственных услуг. Если на них происходят частые сделки с незначительными различиями между ценой покупки и продажи, это свидетельствует о высоком показателе.
Ключевым фактором для хорошей ликвидности рынка является наличие большого количества сделок, при этом каждая отдельная из них не оказывает значительного влияния на цену товара или услуги. Важно, чтобы рынок был настолько активным, чтобы обеспечить стабильность цен и возможность быстрого и эффективного проведения сделок без существенного влияния на рыночные цены.
В качестве меры ликвидности рынка используется показатель «Чёрн» («Churn»), который выше 15 при высоком показателе. Этот параметр определяется отношением суммы всех сделок (заключенных контрактов) к стоимости реально полученного по ним товара.
Формула для расчета «Чёрн» выглядит так:
Чёрн = Сумма всех заключённых контрактов / Стоимость товара, полученного по ним.
Высокий показатель «Чёрн» свидетельствует о хорошей ликвидности рынка, что указывает на активные и эффективные торговые операции без существенного влияния на цену товара.
Ликвидность ценных бумаг
Она отражает способность быстро продать эти активы по цене, близкой к текущей рыночной. Она также описывает интенсивность спроса и предложения на конкретные ценные бумаги.
На примере акций выделяют три категории:
- Высоколиквидные.
- Низколиквидные.
- Неликвидные.
Существуют два ключевых показателя, влияющих на ликвидность данных активов. Спред (разница между самой высокой ценой покупки и самой низкой стоимостью продажи), который отражает разницу между предложением и спросом на рынке.
Объем торгов (завершенных сделок), который указывает на активность торговли и скорость оборачиваемости ценных бумаг на рынке.
Ликвидность денег
Эти активы конвертируемы, если их легко использовать по номинальной стоимости. Хорошая экономика обычно имеет деньги с высокой ликвидностью. Падение показателя может повысить цены на товары и услуги.
Ликвидность недвижимости
Она определяется способностью быстро продать этот актив. Однако в отличие от ценных бумаг, недвижимость обычно сбывается не так быстро, так как требуется поиск покупателя и процесс оценки актива долгий, что делает её менее ликвидной. Факторы, влияющие на показатель, могут быть разными, включая инфраструктуру, близость к объектам, например, свалке, что может повлиять на цену актива.
Недвижимость, тем не менее, обычно не считается низколиквидной. Пример: если у физического лица есть 1,5 миллиона рублей, можно вложить их в жилье или на банковский счет. При закрытии КФУ человек получит компенсацию до определенной суммы, а при покупке квартиры её можно продать за сумму, сопоставимую с исходной или даже выше, в зависимости от разных факторов.
Виды ликвидности
Существуют три основных уровня ликвидности: высокая (актив можно продать за один день), средняя (сбыт может занять несколько недель) и низкая (реализация за несколько месяцев или дольше). Чем быстрее и проще владелец актива может обменять его на деньги без значительных потерь, тем выше показатель.
В финансовой отчетности компаний применяется более детальная классификация активов:
Самые ликвидные (A1)
Обычно включают в себя денежные средства и краткосрочные инвестиции. Они могут быть легко проданы на рынке за очень короткий срок, иногда всего за день. Хотя в целом валюта считается высоколиквидным активом, деньги разных стран имеют свою степень ликвидности. Например, доллары США можно легко обменять почти везде, в то время как сбыт новозеландских долларов может вызвать трудности.
Активы, которые можно быстро реализовать (A2)
Включают в себя дебиторскую задолженность, платежи по которой обычно происходят в течение года. Кроме того, в эту категорию могут входить объекты недвижимости, оборудование и готовая продукция. Все эти активы можно продать в течение года, а вероятно, и ранее, по необходимости.
Активы, которые можно отнести к медленно- (A3) и труднореализуемым (A4), обычно считают неликвидными
Включают в себя дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через год, долгосрочные инвестиции или активы таких компаний, которые прекратили деятельность. Также сюда относится хозяйственное внеоборотное имущество. Продажа этих активов очень сложна или вовсе невозможна.
Чтобы измерить ликвидность, применяют специальные коэффициенты или показатели:
Текущая ликвидность
Это показатель, который помогает оценить, насколько компания способна реализовать активы в течение года и погасить свои обязательства. Коэффициент используется в финансовом анализе для измерения эффективности управления компанией. Для его расчета сумма наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов (A1, A2 и A3) делится на совокупность срочных обязательств (П1) и краткосрочных пассивов (П2). Формула для расчета текущей ликвидности выглядит так:
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2), или КТЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства.
Идеальное значение этого показателя должно быть больше 1, но меньше 2. Слишком высокая цифра может указывать на дисбаланс в управлении активами. А низкий или отрицательный показатель свидетельствует о недостаточной платежеспособности компании. Для вычислений используются данные из бухгалтерского баланса.
Быстрая ликвидность
Показатель отражает то, насколько ликвидные активы компании покрывают ее краткосрочные обязательства. Значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне от 0,7 до 1,5. В расчете учитываются только наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы (A1 и А2).
Абсолютная ликвидность
Представляет собой коэффициент, который позволяет определить, какую часть задолженности компания может немедленно погасить за счет своих свободных средств. Для расчета показателя используются только наиболее ликвидные активы (А1). Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно составлять не менее 0,2, но не превышать 0,7.
Эти же расчеты можно применять и при создании личных бюджетов.
Факторы, влияющие на ликвидность
Ликвидность бизнеса зависит от нескольких ключевых факторов:
- Количество ликвидных активов. Сюда входят деньги на счетах и краткосрочные инвестиции, которые могут быть быстро обращены в наличные средства.
- Остаток средств на счетах. Он влияет на способность компании выполнять финансовые обязательства, особенно в случае необходимости оперативных выплат.
- Объем краткосрочных вложений. Такие инвестиции могут быть быстро реализованы, чтобы покрыть обязательства.
- Объем быстрореализуемых товаров на складе. Чем быстрее они продаются, тем легче получить деньги.
- Уставный фонд. Больший показатель может увеличить капитализацию компании и ее финансовую устойчивость.
- Диверсификация вложений. Распределение инвестиций между различными активами и отраслями снижает риски и повышает ликвидность.
- Система управления компанией. Эффективное руководство, включая бюджет, кредиты и запасы, может повысить ликвидность.
- Репутация. Влияет на привлекательность компании для кредиторов и инвесторов, что может обеспечить доступ к дополнительным финансовым ресурсам.
Чтобы увеличить ликвидность, важно увеличивать оборотный капитал и прибыль, а также снижать объем заемных средств и дебиторскую задолженность.
Часто задаваемые вопросы о ликвидности
Какова цель обеспечения финансовой ликвидности?
Определение уровня ликвидности компании важно при принятии решения о сотрудничестве или приобретении её акций. У ликвидной ценные бумаги имеют потенциал роста, что позволяет увеличить инвестиции.
Работать с такой компанией также более выгодно, поскольку она способна надежно выполнять свои финансовые обязательства.
Каким образом осуществляется оценка финансовой ликвидности?
Чтобы оценить платежеспособность компании, анализируют бухгалтерский баланс. Ликвидность его отражает то, насколько фирма способна вовремя погасить свои долги. Один из ключевых показателей ликвидности — это преимущество оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем оно больше, тем лучше финансовое положение компании и выше ее ликвидность. Основной вопрос – в наличии достаточных средств у фирмы для погашения текущих обязательств.
Какие шаги можно предпринять для увеличения финансовой ликвидности?
Важно улучшать активы, повышать оборотный капитал и прибыль, уменьшать уровень заемных средств. Еще одним способом может быть снижение дебиторской задолженности, например, путем заключения с этими контрагентами соглашения о цессии, при котором их обязательства передаются третьим лицам.
В чем разница ликвидности и рентабельности?
Для ответа на этот вопрос важно понять, что они обозначают. Ликвидность финансовых активов отражает их способность быть проданными по текущей рыночной цене в краткосрочной перспективе. Рентабельность же выражает прибыль, полученную от единицы инвестированных средств, и играет ключевую роль в финансовой оценке работы предприятий.
Для увеличения ликвидности не обязательно предпринимать рискованные действия. Это достижимо через улучшение качества активов, рост оборотного капитала и прибыли, сокращение дебиторской задолженности.
